重註半託管、尋找新市場，TEMU“既要又要”
從美國開始，進入歐洲，再調頭向東，回到熟悉的亞洲市場。這次，TEMU半託管沿著全託管的步伐，走出了相同的路線。
8月下旬，TEMU跨境電商平台宣布，其半託管日本站點已正式上線。據了解，今年3月上線以來，TEMU半託管業務高歌猛進，短時間內已陸續開放美、英、德、澳、法、意、西等市場。在日本站後，TEMU也將佈置新的站點—韓國。
一邊重註半託管業務，一邊尋找新的增量，成了TEMU新的任務。
1.“重回”亞洲
無論從哪個角度，日韓都是必爭之地。
根據國際貨幣基金組織揭露數據，2023年日本GDP4.2兆美元，人口超過1.2億，是全球第四大經濟體，僅次於美國、中國和德國，有著龐大的消費能力強的人口。韓國方面，由於電商市場的滲透率極高，網路普及率超過97%，韓國成為了全球電商市場最發達的國家之一。根據ecommerceBD預測，2023年，在全球電商規模排行上，日本和韓國分居第3、第6位，日本成長率預計為6.8%，達到1539.84億美元，韓國銷售收入預計將達到855.4億美元。
2023年7月初，日本站上線，這是TEMU對亞洲市場的首次佈局。 7月24日，亞洲第二站韓國站點接力上線，進一步擴大亞洲版圖。
自TEMU登陸日本、韓國市場以來，其用戶成長勢如破竹，僅用一年時間便躍居日韓B2C電商前列。數據顯示，截至8月，TEMU在日本上線超一年，在所有已進入市場的用戶量中，日本位居前列。 TEMU的韓國旅程同樣引人注目，截至 2024 年 2 月，TEMU 在韓國的月活躍用戶數達到 581 萬，位居第四。銷售額同樣成長顯著，2024 年第一季度，在韓國的交易總額分別為911 億韓元，較去年同期成長453%。
數據充分證明了日、韓電商市場的巨大需求和潛力，也進一步堅定了TEMU在韓國市場實現快速成長的決心。
由於採用低價和供應鏈優勢，處於增量期的TEMU吸引了越來越多的用戶。目前，TEMU在全球開通的站點已經超過了70個。根據Statista數據顯示，從2022年9月至2024年7月全球購物應用TEMU下載量已達到6.8億次，其中，2024年7月，TEMU在全球被下載了近5800萬次。高盛稱，TEMU今年第二季GMV達到110億美元，交易佣金收入較去年同期成長了234%。一個對比，2023年TEMU的銷售額為180億美金。
但由於在美國市場成長接近飽和，TEMU急需提升其他區域業績，這也意味著，除了維持美國的穩定成長外，還需要其他市場做出更大貢獻。
有業內觀察人士對雨果跨境表示，TEMU得以橫掃美國的重要原因是價格夠低，且平台主要品類與競爭對手有差異。但在東南亞市場，Shopee等競爭對手在相同品類、進行的針對性反擊，讓TEMU無法贏得絕對低價；而在中東市場，TEMU也面臨類似的問題。
「降低對美區的依賴，這點很重要，決定了大家對於TEMU敘事的認知，只有讓其他市場份額提升起來，TEMU才有理由讓更多人相信，自身的崛起是一個可持續的過程。
作為重點市場，日韓承載著TEMU的重托。
2.發力半託管
半託管，開始成為平台的新發力點。
今年3月上線以來，TEMU的半託管業務在近半年內高歌猛進，短時間內已陸續開放美、英、德、澳、法、意、西等市場。在TEMU平台銷售鞋服產品的商家Andy告訴雨果跨境，「已開通半託管業務的地區，基本上都是銷售排行前列的國家」。
雨果跨境先前指出，在狂奔了近兩年的全託管，還是出現了兩個明顯的硬傷：一是品類限制，二是履約效率。為解決這兩大弊端，TEMU開展半託管業務，把目標盯到把有海外庫存和履約能力的成熟商家，對平台商品構成與商家圈層進行了巨大演變。
「半託管商家基本上都有豐富的亞馬遜營運及海外貨盤營運經驗，大多擁有成熟的供應鏈能力、通路體系和海外履約策略。」Andy表示，這些賣家將有力協助平台完成從「以國內貨盤為主到以海外貨盤為主」的轉移，將半託管業務作為重點，將大大推進優質賣家群的建設。
半託管模式將物流、營運等一部分環節還給商家去做，用平台的簡政放權來改善兩個問題，而平臺本身不用再大包大攬。根據海豚投研分析，半託管業務也可能是毛利率走高的主要原因之一。在此之前，TEMU全託管的履約成本一直沒有有效改善，而能夠降本、但運輸時間太長的海運進展也比較緩慢。
除了商家與物流改善，半託管賣家還帶來了越來越多的家具、戶外、園林、家電等「大件貨」品類，得益於此類高單價品類的加入，TEMU也成功地邁過了一道重要的「價格門檻」。
Andy表示，重註半託管，TEMU甩掉的不只是沉重的成本，還有更多的合規壓力。由於海外市場的政策變化，國內出海平台普遍面臨全球多個市場的合規營運挑戰，TEMU也不例外，不走免稅路徑的半託管，或許是化解隱患的方式。
在交易量體上，根據早前流傳出的2024年600億美元交易額目標，預計半託管業務或將在其中佔據至少超百億的份額，這幾乎相當於靠半託管再造一整個2023年的TEMU。
「全託管是老火車，平台拉著商家跑，半託管則是動車，動能均衡分佈。」雨果跨境在年初曾預測指出，進入2024年，TEMU將暫時告別瘋狂開拓新站點的狀態，而是轉向穩定成長，專注於自身從高速成長過渡到穩健成長。
在網站開拓上，TEMU的步伐相對慢了下來，但敘事方式正在由「全託管」逐漸轉向「半託管」。美國的成功打樣，為半託管找到了一個可以應用的模式，“在全託管全面鋪開的基礎上，半託管正在逐個擊破。”
3.挑戰與機遇
此次重回亞洲，TEMU還需說新故事。上述業內人士就表示，雖然同屬海外市場，但亞洲市場和歐美市場仍是兩個截然不同的環境。
與東南亞相似，在日韓市場，TEMU還將碰上熟悉的對手，「有深耕韓國市場的老前輩速賣通，還有搶先一步進入日韓的SHEIN。」這也意味著，繼Shein、亞馬遜之後，TEMU又將和速賣通迎來關鍵一役。
除了熟悉的對手，TEMU還要向當地平台發動衝擊。在韓國，電商平台Counpang和Naver shopping在韓國電商領域居於領先地位，兩者佔據了近60%的市場份額；在日本，亞馬遜、樂天和雅虎則是三分天下，樂天是日本最具規模的電商平台，樂天會員數超日本總人口的90%，日本站則是亞馬遜的第二大市場，為其提供了超10%的全球線上流量。
物流和配送也成為了TEMU亟待解決的問題，與歐美市場相比，雖然從國內發貨至日韓雖然可以節省不少的時間與成本，但與積極佈局的速賣通，或者是當天下單、隔天送達的亞馬遜相比，物流速度仍有不小的差距。更大的難題還在於消費習慣的差異，Andy表示，日本用戶更注重購買體驗，線下購物的品質也更有保證。
根據TEMU官方招商負責人先前發言，2024年，除了全球化，半託管也將作為TEMU重點，這正是為了滿足用戶對物流時效和商品包裝的新需求。
對於TEMU，極低的經營門檻，吸引大量商家，造就了TEMU的低價優勢。但2023 年起，中小商家和產業帶商家圍繞著低價、內捲，以及平台的規則與機制等問題，正掀起更大的爭議。如何在狂飆的同時不斷修正自己的路線，成了TEMU眼下更急迫的事。
同樣在八月底，拼多多發布2024Q2財報。財報顯示，總營收970.60億元，年增86%，歸屬於拼多多普通股股東的淨利為320.09億元，年增144%；不按美國通用會計準則，歸屬於拼多多普通股股東的淨利為344.321億元，年增125%。
然而，就是這麼一份同比均增的財報，卻讓拼多多在美股二級市場出現罕見一幕：8月26日，拼多多美股開盤大跌21.2%，截至當日收盤，跌幅已達到28.51%，創下自上市以來的最大單日跌幅，市值更是「蒸發」超550億美元（約3,920億元），降至1,389億美元（約9,899億元）。
拼多多董事長、聯席CEO陳磊說，拼多多利潤逐漸下降的大方向是不可避免的，公司在多線都面臨著激烈的市場競爭，整體仍處於投入階段。分析家指出，在增速「回退」+高階主管「吹冷風」下，二級市場迅速反應，拼多多似乎也迎來了自己的夢醒時分。
如果把這個結論，套在TEMU的身上，也不違和。在前期超高速成長之後，TEMU也正在面臨更多的境內外同行的競爭壓力，以及更嚴峻的國際環境、更多的非正常商業因素，未來業務發展的不確定性顯著增加，「不再狂飆」將是必然的結果。
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